2026年2月13日，拟冲击北交所的圳市沛城电子科技股份有限公司(以下简称“沛城科技”)向证监会提交注册。在此不及半个月前，沛城科技清楚了2025年审阅论说。该论说清醒，2025年，沛城科技已毕交易收入11.34亿元、净利润1.65亿元，同比增速分别为54.69、76.35。

功绩快速增长背后，沛城科技实控东谈主严笑寒的“一又友圈”或值得热心。具体而言，沛城科技的私募推动宁波梅山保税港区铿锵创业投资伙企业(有限伙)(以下简称“宁波铿锵”)，在沛城科技订立辅契约前“突击”入股。而宁波铿锵多名伙东谈主与沛城科技实控东谈主严笑寒或系“同学”，且其中名伙东谈主陈志平“现身”沛城科技客户“考虑网”。另外，沛城科技的两名立董事中，董张淑钿兼职单元的实控东谈主或系私募推动伙东谈主，董陈立北系沛城科技实控东谈主严笑寒的学友。

、实控东谈主多名同学或通过私募“突击”入股，其中同学的“考虑网”与沛城科技的客户或存交加

对于拟上市公司，要加强对其推动的“穿透式”监管，止非法非法“造富”。筹商发现，沛城科技订立辅契约前夜，宁波铿锵或突击入股，宁波铿锵多名伙东谈主或为沛城科技实控东谈主严笑寒的同学。此外，宁波铿锵伙东谈主邱鹏或系另上市企业的实控东谈主，该企业订立辅契约前夜，彼时严笑寒或与上述多名同学突击入股该上市企业。且沛城科技与该上市企业陈说上市本领的保荐代表东谈主均为魏雄海。不仅如斯，惠州亿纬锂能股份有限公司(以下简称“亿纬锂能”)系沛城科技前二十大客户，宁波铿锵的伙东谈主陈志平或“现身”亿纬锂能的参股企业。

1.1 宁波铿锵在订立辅契约前或“突击”入股，伙东谈主包括邱鹏、陈志平、李茁英等东谈主

据沛城科技签署于2025年10月13日的向不特定格投资者公开刊行股票并在北京证券交游所上市苦求文献的审核问询函的复兴(以下简称“轮问询复兴”)，2023年6月，宁波铿锵受让沛城科技实控东谈主严笑寒所抓的沛城科技50万元出资额(对应沛城科技1股权)，转让总价款为1,000万元，每股价钱为20元/注册成本。

该次转让价钱系基于沛城科技2022年筹办功绩(净利润)及市集化估值水平(市盈率)笃定，该次股权转让价钱对应市盈率为10.82倍。

据沛城科技签署于2026年1月30日的招股说明书(以下简称“签署于2026年1月30日招股书”)，舍弃招股书签署日，外部投资机构宁波铿锵为私募基金，其基金惩办东谈主为宁波鼎锋明谈投资惩办伙企业(有限伙)(以下简称“鼎锋明谈”)。

其中，宁波铿锵系沛城科技7大推动，宁波铿锵抓有沛城科技50万股份，抓股比例为1。

再来看宁波铿锵的伙情面况。

据市集监督惩办局数据以及轮问询复兴，宁波铿锵缔造于2023年5月5日。2023年5月，宁波铿锵入股沛城科技时，其伙东谈主为廉健、邱鹏、陈咏梅、陈志平、李茁英、陈晓晖、彭志斌、鼎锋明谈，出资比例分别为20、20、19.9、10、10、10、10、0.1。

2024年6月，陈咏梅将所抓宁波铿锵的出资份额一皆转让给陈明磊。

舍弃查询日2026年3月10日，宁波铿锵的伙东谈主分别为廉健、邱鹏、陈明磊、陈志平、李茁英、陈晓晖、彭志斌、鼎锋明谈。

据签署于2026年1月30日招股书，此番上市，沛城科技的保荐机构系国泰海通证券股份有限公司(以下简称“国泰海通”)。

据沛城科技签署于2025年3月24日的苦求公开刊行股票并在北交所上市辅备案过火弘扬公告，2023年9月26日，沛城科技与国泰君安证券股份有限公司(国泰海通曾用名，以下统称“国泰海通”)订立了上市辅契约，并于当日向圳证监局报送了次公开刊行股票并上市的辅备案登记苦求。

即2023年6月，宁波铿锵通过受让股权入股沛城科技。2023年9月，沛城科技与国泰海通签署上市辅契约并报送辅备案苦求。

1.2 邱鹏、陈志平、严笑寒及李茁英的配头刘震国等东谈主，2014年毕业于同院校EMBA

据圳市智立自动化开辟股份有限公司(以下简称“智立”)2024年年度论说，2022年7月，智立在圳证券交游所上市。其中，智立的本质适度东谈主为邱鹏、关巍、黄剑锋。

据智立签署于2021年12月24日次公开刊行股票并在创业板上市苦求文献的审核问询函的复兴(以下简称“智立轮问询复兴”)，2020年7月5日，邱鹏向彭志斌、陈晓晖、陈正旭、陈志平、严笑寒五东谈主分别以200万元的价钱转让彼时其所抓智立0.2的股权，合计转让股权比例1，转让对价计1,000万元。上述五名当然东谈主推动入股智立的原因、配景为该五名当然东谈主推动与智立实控东谈主邱鹏系中欧****学院EMBA(Executive Master of Business Administration，即惩办东谈主职工商惩办硕士)的同学，均于2014年毕业。

且李茁英配头刘震国与邱鹏系同学考虑，李茁英夫妇与邱鹏互相为多年一又友。

据智立签署于2022年6月27日的次公开刊行股票并在创业板上市招股说明书(以下简称“智立招股书”)，圳市智明投资有限包袱公司(以下简称“智明投资”)系彼时智立的其他关联，智明投资系李茁英配头刘震国彼时抓股33.34的企业。

据北京德恒讼师事务所(以下简称“德恒律所”)官网信息，舍弃查询日历2026年3月10日，同名“刘震国”系德恒律所惩办伙东谈主、圳办公室负责东谈主。造就配景清醒，2014年，刘震国获中欧****学院工商惩办硕士。

可见，德恒律所刘震国与上述李茁英配头刘震国或系同东谈主。

不出丑出，宁波铿锵的伙东谈主包括邱鹏、彭志斌、陈晓晖、陈志平、李茁英等东谈主。同名“邱鹏”系智立实控东谈主，2020年7月，同名“严笑寒”、“彭志斌”、“陈晓晖”、“陈志平”为智立新增推动，“邱鹏”“严笑寒”“彭志斌”、“陈晓晖”、“陈志平”均于2014年毕业于同院校。同名“李茁英”的配头刘震国与智立实控东谈主“邱鹏”系同学考虑，同名“刘震国”2014年从上述院校毕业。多处同名情况或非只怕，基于此，上述多位同名东谈主员或为同东谈主。

1.3 邱鹏系智立实控东谈主之，严笑寒、陈志对等东谈主在智立订立辅契约前夜入股智立

据智立招股书，2015年7月，李茁英通过增资入股智立。

舍弃智立招股书签署日2022年6月27日，邱鹏、李茁英、彭志斌、陈晓晖、陈正旭、陈志平、严笑寒对智立的抓股数目分别为1,341.09万股、144.42万股、6.14万股、6.14万股、6.14万股、6.14万股、6.14万股，抓股比例分别为43.67、4.7、0.2、0.2、0.2、0.2、0.2。

彼时，智立的保荐机构系民生证券股份有限公司(以下简称“民生证券”)。2020年7月27日，民生证券智立形式组向其业务惩办部提倡形式认真立项苦求。2020年10月26日，民生证券与智立签署《次公开刊行股票辅契约》并本质开展业务。

也即是说，2020年7月，同名“严笑寒”、“彭志斌”等东谈主入股智立，同月，民生证券智立形式即提倡形式认真立项苦求。2020年10月，民生证券即与智立签署辅契约。

1.4 沛城科技的保代与智立陈说上市的保代均包括魏雄海，刘震国系德恒律所伙东谈主曾与魏雄海为同上市形式提供就业

据智立招股书，智立彼时的保荐机构系民生证券，保荐代表东谈主系魏雄海、廖禹赣州设备保温施工队，形式承办东谈主为李宜轩、虎、常浩、申孟洋、张悦。

据签署于2026年1月30日招股书，此番上市，沛城科技的保荐机构系国泰海通，保荐代表东谈主为先权、魏雄海，形式组成员为李宜轩、申孟洋、罗月玲、虎、郭东谈主玮。

据证券业协会官网，魏雄海2011年7月-2023年7月任职于民生证券，2023年8月至查询日2026年3月10日任职于国泰海通。李宜轩2020年7月-2023年10月任职于民生证券，2023年10月至查询日2026年3月10日任职于国泰海通。虎2012年6月-2023年12月任职于民生证券，2024年1月至查询日2026年3月10日任职于国泰海通。

不难发现，智立陈说上市本领与沛城科技这次上市的保荐代表东谈主均包括魏雄海，且形式成员均包括李宜轩、虎。同名“魏雄海”、“李宜轩”、“虎”在民生证券任职时或向智立提供就业，而后跳槽至国泰海通。基于上述情形，魏雄海、李宜轩、虎或为同东谈主。

值得严防的是，刘震国还曾与魏雄海在其他形式中“作”。

据珠海博杰电子股份有限公司(以下简称“博杰股份”)签署于2018年12月5日的次公开刊行股票并上市招股说明书，彼时，博杰股份的保荐机构为民生证券，保荐代表东谈主为廖禹、虎，形式协办东谈主为魏雄海。彼时的讼师事务所为德恒律所，承办讼师为刘震国、唐长生、韩雪、欧阳婧娴。

据珠海科瑞想科技股份有限公司(以下简称“科瑞想”)签署于2021年4月29日的次公开刊行股票并在创业板上市招股说明书，彼时，科瑞想的保荐机构为民生证券，保荐代表东谈主为常浩、朱云泽，形式承办东谈主为秦亚中、虎、魏雄海。讼师事务所为德恒律所，承办讼师为刘震国、唐长生、欧阳婧娴、艳。

由上可知，沛城科技的保荐代表东谈主包括魏雄海、形式组成员包括虎，前述两东谈主在民生证券任职本领，或曾与德恒律所的刘震国同期为博杰股份及科瑞想提供就业。

1.5 陈志平系想摩尔的控股推动，刘震国系想摩尔上市刊行法律护士人

前述提到，沛城科技的推动宁波铿锵的伙东谈主包括陈晓晖、陈志平。

据智立招股书，舍弃签署日2022年6月27日，同名“陈晓晖”系明源云集团控股有限公司(以下简称“明源云”)的引申董事，同名“陈志平”系想摩尔控股有限公司(以下简称“想摩尔”)的董事会主席。

据德恒律所官网信息，舍弃查询日历2026年3月10日，刘震国曾分别担任想摩尔、明源云于香港联交所上市法律护士人。

换言之，宁波铿锵的伙东谈主包括陈晓晖、陈志平、李茁英等东谈主，“同名”陈晓晖、陈志瓜分别在明源云、想摩尔任职。同名“李茁英”配头刘震国曾为明源云、想摩尔上市担任法律护士人。

“问题”仍未赶走。

1.6 亿纬锂能系沛城科技前二十大客户之，且亿纬锂能系想摩尔的推动

据签署于2026年1月30日招股书，沛城科技是定位于锂电新动力行业的局部电路升值就业商，业从事三电板电源适度系统(BMS、PCS等)自主研发、分娩及销售，并提供以集成电路、分立器件为中枢的元器件诳骗案(即电子元器件分销)。

论说期内，沛城科技主交易务收入按照业务类型及主要产物分裂为电板电源适度系统和电子元器件分销。2022-2024年以及2025年1-6月，沛城科技电板电源适度系统的销售收入分别为3.89亿元、4.72亿元、4.01亿元、3.72亿元，占主交易务收入的比例分别为45.78、61.82、54.66、64.78。

据轮问询复兴，2023-2024年以及2025年1-6月，沛城科技的电板电源适度系统的销售收入同比变动率分别为21.27、-15.13、123.78。

由上可知，2022-2024年以及2025年1-6月，电板电源适度系统业务为沛城科技孝顺四成主交易务收入。2024年，沛城科技电板电源适度系统业务收入出现负增长，设备保温施工而2025年1-6月，电板电源适度系统业务收入同比增幅达123.78。

据沛城科技签署于2026年1月30日招股书，沛城科技默示，其与卑劣关联行业的多有名企业栽植了遥远踏实的作，其中包括亿纬锂能等新动力商及储能电板或储能系统制造商。

据沛城科技签署于2026年1月13日的对于落实上市委员会审议会议看法的函的复兴(以下简称“落实函复兴”)，北交所条款沛城科技说明论说期内销售金额变动较大的客户主要同的签署引申情况，销售回款是否存在终点，收入是否果真准确。

对此，沛城科技清楚了2025年1-6月前二十大客户名单中销售金额变动过50的情况，其中包括亿纬锂能。

2025年1-6月，沛城科技向亿纬锂能销售电板惩办系统(以下简称“BMS”)的销售金额为995.84万元，占沛城科技当期销售收入的比例为1.73。

据沛城科技签署于2026年1月30日招股书，BMS系沛城科技的中枢产物。

值得严防的是，宁波铿锵的伙东谈主陈志平或“现身”亿纬锂能的参股企业想摩尔。

据想摩而后本质可行日历为2020年6月8日的聆讯后辛勤集，舍弃后本质可行日，亿纬锂能系想摩尔的控股推动之及供应商之。

据想摩尔2025年中期论说，舍弃2025年6月末，亿纬锂能对想摩尔的盘曲抓股比例为30.73。2025年1-6月，想摩尔向亿纬锂能采购原材料，未经审核的采购金额为1.68亿元。

综上而言，2023年6月，宁波铿锵受让沛城科技实控东谈主严笑寒所抓的沛城科技1股权。同庚9月，沛城科技订立上市辅契约。此番上市，宁波铿锵系沛城科技七大推动，舍弃查询日2026年3月10日，宁波铿锵的伙东谈主包括邱鹏、陈志平、李茁英、陈晓晖、彭志斌等。此外，沛城科技的保荐机构系国泰海通，保荐代表东谈主包括魏雄海等，形式组成员包括李宜轩、虎等。

2015年7月，同名“李茁英”入股智立。2020年7月，同名“陈志平”、“陈晓晖”、“彭志斌”“严笑寒”等东谈主入股智立。2020年10月，智立与民生证券订立上市辅契约，保荐代表东谈主包括魏雄海等，形式承办东谈主包括李宜轩、虎等。此外，智立陈说上市时清楚，智立实控东谈主“邱鹏”与“陈志平”、“陈晓晖”、“彭志斌”“严笑寒”及“刘震国”系同学考虑，彼时“李茁英”配头“刘震国”所抓股的智明投资系智立的其他关联。多处同名异象背后，上述多位同名东谈主员或为同东谈主。

在此配景下，刘震国任职于德恒律所，刘震国曾系明源云、想摩尔上市项考虑法律护士人。此外，刘震国曾与彼时任职于民生证券的魏雄海、虎共同为珠海博杰、科瑞想提供就业。且魏雄海、虎、李宜轩均从民生证券去职后入职国泰海通。不仅如斯，沛城科技的前二十大客户亿纬锂能，系想摩尔的推动之，而想摩尔的董事会主席为“陈志平”。

二、董张淑钿兼职单元的实控东谈主或系私募推动伙东谈主，董陈立北系沛城科技实控东谈主严笑寒的学友

瓜田不纳履，李下不整冠。筹商发现，沛城科技的三名立董事中，其中两名立董事分别与沛城科技实控东谈主严笑寒以及“邱鹏”、“李茁英”或存交加。

2.1 宁波铿锵伙东谈主“邱鹏”系智立实控东谈主之，沛城科技董张淑钿兼任智立董

据签署于2026年1月30日招股书，舍弃签署日，沛城科技的董事会由7东谈主组成，其中，严笑寒任董事长，封毅、郑卫涛、宁荣彬任董事，陈立北、张淑钿、李志伟任立董事。

上述说起，宁波铿锵的伙东谈主包括邱鹏、李茁英等东谈主，同名“邱鹏”系智立的实控东谈主之。

先来看董张淑钿。

2020年至招股书签署日2026年1月30日，张淑钿任智立立董事。2023年至招股书签署日2026年1月30日，张淑钿任沛城科技立董事。

也即是说，沛城科技的董张淑钿同期在邱鹏适度的智立处担任董，邱鹏系宁波铿锵的伙东谈主之。

2.2 “李茁英”及沛城科技董张淑钿，均系圳仲裁院的仲裁人

前述提到，李茁英系宁波铿锵的伙东谈主之，同名“李茁英”曾是智立的推动。

据智立轮问询复兴，2016年起至签署日2021年12月24日，李茁英在圳仲裁院兼职任仲裁人。

据签署于2026年1月30日招股书，2014年至招股书签署日，张淑钿任圳仲裁院仲裁人，2023年至招股书签署日，张淑钿任沛城科技立董事。

据圳仲裁院官网信息，舍弃查询日历2026年3月10日，李茁英、张淑钿仍系圳仲裁院的仲裁人。

也即是说，“李茁英”及沛城科技董张淑钿均系圳仲裁院的仲裁人。

2.3 董陈立北与实控东谈主严笑寒系中欧****学院学友，两东谈主曾系该校尔夫俱乐部成员

前述提到，沛城科技的实控东谈主为严笑寒、智立的实控东谈主邱鹏等东谈主均于2014年毕业于中欧****学院，且同名“邱鹏”系宁波铿锵伙东谈主之。

据签署于2026年1月30日招股书，2023年至招股书签署日，陈立北任沛城科技的立董事。2009年起至招股书签署日，陈立北担任圳市同晟创业投资惩办有限公司(以下简称“同晟创投”)引申董事、总司理并抓有同晟创投股权。2024年至招股书签署日，陈立北担任集海资源集团有限公司(集海黄金集团有限公司曾用名，以下统称“集海黄金)非引申董事。

据集海黄金官网信息，舍弃查询日历2026年1月30日，集海资源的非引申董事陈立北，于2010年在中欧****学院获得工商惩办硕士学位。需要说明的是，舍弃查询日历2026年3月10日，该网页法开。

换言之，沛城科技董陈立北，与智立的历史推动严笑寒、智立实控东谈主邱鹏等东谈主均为中欧****学院的学友。

据中欧****学院官网于2017年6月22日发布的信息，2017年4月，中欧****学院学友会圳分会尔夫球俱乐部二届理事会的理事候选东谈主名单中，包括同晟创投的陈立北、沛城科技的严笑寒。

也即是说，此番上市，沛城科技的立董事张淑钿兼任智立立董事、圳仲裁院仲裁人，而智立的历史推动、宁波铿锵的伙东谈主及圳仲裁院仲裁人均包括“李茁英”。此外，沛城科技的立董事陈立北及实控东谈主严笑寒，均毕业于中欧****学院。而智立的实控东谈主邱鹏及多位历史推动亦毕业于前述院校。此外，同名“邱鹏”系宁波铿锵的伙东谈主之，两东谈主或系同东谈主。

三、结语

简言之，此番上市，沛城科技实控东谈主严笑寒或频现“一又友圈”。具体而言，宁波铿锵系沛城科技七大推动，舍弃查询日2026年3月10日，宁波铿锵的伙东谈主包括邱鹏、陈志平、李茁英、陈晓晖、彭志斌等。2023年6月，宁波铿锵受让沛城科技实控东谈主严笑寒所抓的沛城科技1股权。同庚9月，沛城科技订立上市辅契约。

回溯历史，同名“李茁英”“陈志平”、“陈晓晖”、“彭志斌”“严笑寒”等东谈主先后入股智立，而后于2020年10月，智立与民生证券订立上市辅契约。此外，智立陈说上市时清楚，智立实控东谈主“邱鹏”与“陈志平”、“陈晓晖”、“彭志斌”“严笑寒”及“刘震国”均毕业于中欧****学院，且“李茁英”夫妇与“邱鹏”互相为多年一又友。

筹商发现，沛城科技的保荐代表东谈主魏雄海，形式组成员李宜轩、虎，前述三东谈主在民生证券任职时，或曾为智立上市形式提供就业。不仅如斯，沛城科技的前二十大客户亿纬锂能，系想摩尔的推动之，而想摩尔的董事会主席为“陈志平”。

再来看沛城科技的两位立董事。此番上市，沛城科技的董张淑钿或兼任智立董、圳仲裁院仲裁人，而智立的历史推动、宁波铿锵的伙东谈主及圳仲裁院仲裁人均包括“李茁英”。且宁波铿锵伙东谈主“邱鹏”系智立实控东谈主之。另面，沛城科技的董陈立北亦毕业于中欧****学院。万般情形下，沛城科技实控东谈主严笑寒与其多名同学的“考虑网”或值得热心。

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